為加強地方政府專項債券項目資金績效管理，提高專項債券資金使用效益，有效防范政府債務風險，根據財政部關于印發《地方政府專項債券資金績效管理辦法》(財預〔2018〕34號)文件精神，開展銅川市新區冷鏈物流基礎設施建設項目(以下簡稱“該項目”)專項債券資金事前績效評估。尚普華泰《冷鏈物流項目專項債實施方案》綜合評估后得出評估結論：銅川市新區冷鏈物流基礎設施建設項目建成后有利于增加冷鏈倉儲市場供給，對于提高地區農產品品質，提高當地冷鏈物流設施運營效率等方面具有重要意義。此外，項目建設和運營還能夠增加地方財政收入，緩解就業壓力，對當地社會經濟的發展有著巨大的推動作用，社會效益和經濟效益顯著。

一、項目基本情況

　　(一)項目概況

　　(二)項目工程情況

　　(三)效益分析

　　(四)項目立項及批復情況

　　(五)績效目標及指標

　　依據項目資金事前績效評估標準，績效評價結果與財政審核在百分制基礎上分為四個等級，優(90-100分)、良(80-89分)、中(60-79分)、差(0-59分)?？冃гu估結果為“優”、“良”的項目原則上予以支持;結果為“中”的項目可以部分支持;結果為“差”的項目不予支持。

　　該項目績效評估綜合得分為96分，評定級別為“優”，績效評估結果為予以支持。

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二、項目投資估算及資金籌措方案

　　(一)項目概算

　　1、估算依據及原則

　　(1)《建筑工程投資估算編制辦法》;

　　(2)《建筑工程投資估算指標》;

　　(3)建設項目經濟評價方法及參數(第三版);

　　(4)建設工程費用參照《全國統一建筑工程預算定額陜西省價目表》(2012)、《陜西省建設工程工程量清單計價費率(2012)》;《建設工程工程量清單計價規范》(GB50500-2013);《陜西省建設工程概算定額(2012)》，《陜西省工程造價管理信息材料信息價》(2016.04-06期)，及銅川市新區近期類似工程的預、決算資料并結合該項目的實際情況確定;

　　(5)其他費用按照《陜西省工程建設其他費用定額》(2012)有關規定計算;

　　(6)建設單位管理費：依據財政部財建〔2016〕504號文件的規定計算，費率為1%;

　　(7)工程監理費依據國家發改委、建設部發改價格〔2007〕670號文件為參考，結合當地監理市場實際收費情況估算，按工程費用的1.8%計算;

　　(8)勘察設計費依據國家計委、建設部計價格〔2002〕10號文件的規定為參考，結合銅川市新區工程勘察設計市場實際收費情況估算;

　　(9)基本預備費依據《市政工程投資估算編制辦法》(建標〔2007〕164號)為參考，費率取值為6%(以工程費用和工程建設其他費用之和為基數;)

　　(10)漲價預備費根據原國家計委《國家計委關于加強對基本建設大中型項目概算中“價差預備費”管理有關問題的通知》(計投資〔1999〕1340號)不再計取;

　　2、項目概算總額和分項目安排表

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　　(二)資金籌措方案

三、項目預期收益、成本、融資平衡及財務風險情況

　　(一)業務活動預期收入

　　(二)業務活動預期支出

　　(三)融資活動的預期資金收支情況

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　　(四)資金測算平衡表

　　(五)其他需要說明的事項

　　在債券本息到期前，提前將償還債券本息所需資金及時、足額歸集，并按照省財政廳規定的時間和方式，將歸集的還款資金繳入同級國庫用于債券還本付息，確保還款資金的及時、足額支付。

　　債券存續期間，項目單位可根據項目實施情況調整項目資本金比例，以確保專項債券按時還本付息。

　　《冷鏈物流項目專項債實施方案》提到，在本項目存續期內，如出現收入較大增長，可能發生提前償還本金的情況。本項目如提前償還本金，按照專項債券管理有關規定和辦法執行。

四、項目風險評估及控制措施

　　(一)影響項目收益和融資平衡結果的風險因素

　　1、工期變化產生的風險

　　拖延項目工期的因素非常多，如勘測資料的詳細程度、設計方案的穩定、項目業主的組織管理水平、資金到位情況、承建商的施工技術及管理水平等，從國內已建工程的實際情況來看，要實現項目預定的工期目標有一定的難度。項目建設期每年的利息額較大，如果工期拖延，工程投資將增加，并且工期拖延將影響項目的現金流入，使項目凈收益減少。

冷鏈物流項目專項債實施方案

　　2、項目投資的變化產生的風險

　　本項目總投資的核算是根據工程可行性研究報告，后期可能會有小幅度的變動，影響項目資本金投入和發債計劃安排。

　　3、工程事故產生的風險

　　工程事故是由施工階段中一些難以預測的地質情況或施工不當、管理不善引起的，國內多個城市的建設項目在施工中發生的事故都造成了較大的影響和損失，應當在工程事故防范上引起足夠的重視。事故會引起工程延期、人員傷亡、投資增加等，使項目凈收益減少。

　　4、收入變動風險

　　收入變動風險是指本項目完成年度預測收入的不確定性帶來的風險。本項目收入變動風險主要是租賃費標準變化、出租率帶來的收入的減少，影響年度收入規模，償債能力減弱。

　　5、支出變動風險

　　支出變動風險是指項目年度實際支出的不確定性帶來的風險。本項目支出變動風險主要是項目出現支出規模擴張過快，項目年度資金結余較預測大幅減少，影響還本付息。

　　6、自然風險

　　自然風險是指由于自然因素的不確定性對公共配套建筑的建設過程和經營造成的影響，以及對其他建筑物產生的直接破壞，從而對經營者造成經濟上的損失。自然風險因素主要包括火災風險、洪水風險等。

　　7、政策風險

　　政策風險是指由于政策的潛在變化給經營者帶來各種不同形式的經濟損失。政府的政策對項目的影響是全局性的，因而，由于政策的變化而帶來的風險將對市場產生重大的影響。

　　所以，應該密切關注政策的變化趨勢，以便及時處理由此而引發的風險。政策風險因素又可分為以下幾類：政治環境風險、經濟體制改革風險、金融政策改革風險、環保政策變化風險、建筑安全條例變化風險、審批手續過程風險、法律風險。

　　8、經營風險

　　經營風險主要是指一系列與經濟環境和經濟發展有關的不確定的因素。包括：財務風險、土地風險、管理風險、工程招投標風險、國民經濟狀況變化風險。

　　9、社會風險

　　社會風險因素主要是指由于人文社會環境因素的變化對建筑的影響，從而給經營者帶來損失的可能性。社會風險因素主要包括城市規劃風險、區域發展風險、公眾干預風險、治安風險。

　　10、利率波動風險

　　在本專項債券存續期內，國際、國內宏觀經濟環境的變化，國家經濟政策變動等因素會引起債務資本市場利率的波動，市場利率波動將會對本項目的財務成本產生影響，進而影響項目綜合投資收益的平衡。

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　　(二)主要風險控制措施

五、債券發行方案

　　(一)發行依據

　　(二)發行計劃

　　(三)發行場所

　　(四)品種和數量

　　(五)時間安排

　　(六)上市安排

　　(七)兌付安排

　　(八)發行費用

　　(九)招投標

　　(十)分銷

　　(十一)發行款繳納

六、信息披露計劃

　　(一)每期債券發行日五個工作日之前披露

　　(二)每期債券發行結束當日披露

　　(三)每期債券每個付息日五個工作日之前披露

　　(四)每期債券兌付日五個工作日之前披露

　　還本付息公告。

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　　(五)每期債券存續期內定期披露內容

　　(六)每期債券存續期內隨時披露內容

七、風險及應對措施

　　(一)項目風險及應對措施

　　(二)債務資金管理保障措施

　　(三)投資者還款保障措施

完整版《冷鏈物流項目專項債實施方案》案例，請聯系尚普華泰客服。