人造板產業是中國國民經濟重要的產業之一，其產品主要用于建筑裝飾裝修板材、家具、地板、門窗、以及包裝材料和體育文化用品等方面，用途十分廣泛。其中家具生產用量(含辦公家具、廚柜、家居家具、室外庭院家具)約占65%，建筑用量(包括室內裝飾、復合門、樓梯板、隔斷墻板、建筑模板)約占15%，包裝和集裝箱地板用量約占8%，其他(包括家電外殼、健身器材、保齡球道、玩具、車船內飾板、工藝品等)約占7%，地板約占5%。尚普華泰發布的《收購某林業上市公司股權項目可行性研究報告》提到，國家林業和草原局把木材戰略儲備基地建設作為推進現代林業的重要載體，加強政策支持，不斷推進投融資機制創新，強化制度建設，加快項目落地實施，儲備林建設取得重要突破和積極進展。

1 可研報告編制概述

　　1.1 項目摘要

　　1.1.1 項目概況

　　(1)項目名稱

　　收購某林業上市公司股權項目

　　(2)項目地點

　　(3)投資主體

　　(4)項目負責人

　　(5)主要業務

　　(6)投資目的

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　　(16)退出方式

　　1.1.2 經濟技術指標

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　　1.1.3 可研結論

　　1.2 可研報告編制背景

　　1.2.1 合資各方

　　1.2.2 合資背景及商談情況

　　1.3 可研報告編制依據

　　1.3.1 法律法規

　　1.3.2 政府文件

　　(1)《關于構建我國木材安全保障體系的報告》;

　　(2)《關于加快發展現代農業進一步增強農村發展活力的若干意見》;

　　(3)《全國木材戰略儲備生產基地建設規劃(2013-2020年)》;

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　　1.3.3 其他文件

2 投資環境情況

　　2.1 投資環境

　　2.1.1 項目投資地點

　　2.1.2 項目地區位概況

　　2.2 法律、法規及行業政策

　　2.2.1 國家政策

　　1、《關于構建我國木材安全保障體系的報告》

　　2011年，國家發改委、國家林業局會同財政部向國務院上報《關于構建我國木材安全保障體系的報告》。溫家寶總理作出重要批示：“要把木材安全保障體系建設與植樹造林、改善生態環境及農民增收結合起來”。

　　2、全國木材戰略儲備生產基地示范項目啟動

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　　2.2.2 地方政策

3 市場需求分析

　　3.1 行業總體概況

　　3.1.1 林業發展概況

　　1、林業建設情況

　　2019年我國天然林保護工程全年完成公益林建設24.4萬公頃、中幼林撫育175.3萬公頃、后備森林資源培育7.8萬公頃，完成森林管護任務1.15億公頃。

收購某林業上市公司股權項目可行性研究報告

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　　2、林業總產值

　　2019年，我國林業產業總產值達7.56萬億元，進出口貿易額達1600億美元，產業發展和生態扶貧成效明顯。

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　　3、造林發展概況

　　3.1.2 人造板行業概況

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　　3.1.3 定制家具行業概況

　　3.2 目標市場現狀調查

　　3.2.1 林業建設現狀

　　1、儲備林市場現狀

　　2012年，國家林業局在廣西、福建、湖南、云南、廣東、江西、河南等7省(區)，以國有林場為主體，啟動國家儲備林建設試點。截至2017年底，累計完成試點建設任務318萬公頃。2014年，在南方15個省(區)劃定國家儲備林100萬公頃。

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　　2、造林市場現狀

　　3.2.2 人造板行業現狀

　　1、產量情況

　　從產量來看，據國家林業與草原局，2013-2018年我國人造板產量總體呈上升趨勢，2017年出現下滑，2018年產量回升至29909萬立方米，同比上升1.43%。但是我國人造板市場需求基礎較大，初步估計2019年我國人造板產量保持上升趨勢，產量超過3億立方米。

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　　2、產品結構

　　3、價格指數

　　3.2.3 定制家具行業現狀

　　1、家具銷售收入

　　2012-2017年中國家具行業銷售收入呈現逐年增長態勢，2012年中國家具行業銷售收入已達5438.9億元，截止至2017年中國家具行業銷售收入增長至超9000億元，達到了9056億元，同比增長5.8%。……

　　2、定制家具市場規模

　　3、地區消費情況

4、人均消費情況

　　3.3 目標市場需求預測

　　3.3.1 造林市場需求

　　3.3.2 人造板市場需求

　　3.3.3 定制家具市場需求

　　3.4 競爭對手分析

　　4 投資必要性

　　4.1 投資必要性

　　4.1.1 投資本項目符合國家關于國有企業資本調整與重組的政策要求

　　2006年12月5日，國務院國資委發布了《關于推進國有資本調整和國有企業重組的指導意見》(國辦發[2006]97 號)，鼓勵加快國有大型企業的調整和重組，促進企業資源優化配置，依法推進國有企業強強聯合，提高企業的規模經濟效應……

　　4.1.2 投資本項目是林業企業可持續化發展的必由之路

　　4.1.3 投資本項目符合集團公司戰略發展的需要

　　4.1.4 投資本項目是利用某市資源優勢，拓展集團業務的需要

　　4.1.5 投資本項目是為集團積累優質資產的需要

　　4.1.6 投資本項目助力國家儲備林建設的需要

　　4.1.7 投資本項目是發揮合資各方優勢，實現國企、民企高質量發展的需要

　　4.2 選擇標的思路

　　4.3 上市公司所屬地區項目所需資源條件

　　4.3.1 項目所需資源條件

　　主要所需資源條件包括：

　　1、豐富的自然資源：由于上市公司主要業務基本是依靠林業資源進行開展，因此需要項目豐富的森林資源作為基礎。

　　2、良好的國儲林建設氛圍：

　　3、健全的政策制度，政府部門分管清晰：

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　　4.3.2 當地資源供給情況

　　1、自然資源條件

　　2、國儲林建設氛圍

　　3、企業投資與經營活躍

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　　4.4 新設公司優勢、劣勢、機會與威脅分析

　　4.4.1 優勢分析

　　4.4.2 劣勢分析

　　4.4.3 機會分析

　　4.4.4 威脅分析

　　4.4.5 SWOT分析圖

5 合資方情況

　　5.1 合資方基本情況

　　5.2 合資方主要業務、經營情況

　　5.3 合資方財務資產狀況

　　5.4 合資方資信情況

　　5.5 合資方其他情況

6 收購方案及公司治理

　　6.1 收購方案

　　6.1.1 收購方案概要

　　1)組建新公司的目的：

　　2)新公司名稱：

　　3)公司性質：

　　4)注冊地：

　　5)注冊資金：

　　6)合資方姓名或者名稱、各合資方的出資方式、出資額、股權比例等

　　7)出資時間：

　　8)經營期限：

　　9)公司的經營范圍及經營事項：

　　6.1.2 投資資金計劃

　　6.1.3 投資方案實施計劃

　　6.1.4 其他有關內容

　　6.1.5 收購具體方案

　　6.2 法人治理和議事規則

　　6.2.1 股東會方案

　　6.2.2 董事會方案

　　6.2.3 監事

　　6.3 組織機構方案

　　6.3.1 新公司機構的設置

　　6.3.2 新公司經理層

　　6.3.3 新公司人員

7 經營規劃及方案

　　7.1 經營規劃

　　7.1.1 發展戰略和發展方向

　　7.1.2 未來三年的發展目標

　　7.2 生產經營方案

　　7.2.1 經營范圍

　　7.2.2 盈利模式

　　7.2.3 條件和能力

　　7.2.4 存在的問題和解決的方法

　　7.3 財務與會計制度

　　7.4 項目總投資估算

　　7.4.1 估算范圍

　　本項目建設投資估算范圍包括：工程費用、工程建設其他費用、預備費用和流動資金。

　　7.4.2 估算依據

　　7.4.3 項目總投資估算

　　(1)工程費用

　　(2)工程建設其他費用

　　(3)預備費

　　(4)流動資金

　　(5)項目總投資估算

　　《收購某林業上市公司股權項目可行性研究報告》提到，項目估算總投資(含流動資金)……萬元。其中設備購置費為……萬元，工程建設其他費用為……萬元，預備費用為……萬元，流動資金為^萬元。

　　7.4.4 資金籌措

8 財務評價

　　8.1 評價范圍與方法

　　8.2 評價依據及有關說明

　　8.3 財務評價主要參數

　　8.4 經營收入估算

　　8.4.1 上市公司可供投資者分配利潤估算

　　8.4.2 合資公司營業收入計算

　　8.5 增值稅、稅金及附加估算

　　8.6 成本和費用估算

　　8.7 項目獲利能力分析

　　8.7.1 利潤計算及利潤分配

　　8.7.2 項目獲利能力指標

　　8.8 新公司經濟評價指標

　　8.9 項目公司經濟評價指標

　　8.10 集團經濟效益評價指標

　　8.11 不確定性分析

　　8.11.1 盈虧平衡分析

　　8.11.2 敏感性分析

　　8.12 財務評價結論

9 收購效果

　　9.1 收購即期效果

　　9.2 擬定經營管理方案

10 投資風險及應對措施

　　10.1 上市平臺的經營穩定性及二級市場波動

　　根據上市公司發布的年度報告來看，近年來該公司經營不穩定，盈利虧損波動較大，經營不穩定。項目公司入股后，如果不采取有效措施，將面臨更大的經營風險。

　　應對措施：

　　密切推進項目發展，轉型發展，尋找新的贏利點。

　　引入新的管理模式，有效降低成本。

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　　10.2 有關部門不予批準的風險

　　《收購某林業上市公司股權項目可行性研究報告》提到，本次成立合資公司，上市公司權益變動將涉及國有資產轉讓，尚需經有權國有資產監督管理部門和其他主管部門(如需)批準后方能辦理股票交割過戶手續，存在有關部門不予核準的風險。

　　應對措施：

　　持續關注相關事項的進展，并督促交易雙方按照有關法律法規的要求及時履行信息披露義務。

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　　10.3 資本金不能及時繳納風險

　　10.4 森林資源經營風險

　　10.5 人造板經營風險

　　10.6 財務風險

　　10.7 不可抗力風險及應對措施

11 結論及建議

　　11.1 綜合評價

　　11.2 研究報告的結論

　　11.3 存在的問題

　　11.4 建議及實施條件

　　1、確定發展方向“保持增長、持續發展”，并制定“提高盈利能力、持續擴大規模，控制經營風險，提高管理能力，強化執行力建設”的經營管理思路。

　　2、加快建設進度，搶占區位優勢資源，合理規劃后續分支機構的規劃布設。

　　3、加強服務創新，更新定制符合福建省某市森林資源開發需求的服務方案。

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完整版《收購某林業上市公司股權項目可行性研究報告》案例，請聯系尚普華泰客服。