轉向架是軌道交通車輛的核心組成部分，除了承載車輛重量正常運行外，還擔負著車輛牽引、制動、導向及減振緩沖等任務，決定著車輛高速運行時的安全性、穩定性與舒適性?！?a href="http://www.sxkgmy.cn/" target="_self" title="軌道交通車輛轉向架項目行業研究報告">軌道交通車輛轉向架項目行業研究報告》提到，轉向架技術是軌道交通車輛的核心技術之一，現代軌道交通車輛的飛速發展，無一不與轉向架技術的進步發展息息相關。

軌道交通車輛轉向架

　　1、政策分析

　　近年來，國家政府相關部門陸續密集出臺了《“十三五”現代綜合交通運輸體系發展規劃》、《關于促進市域(郊)鐵路發展的指導意見》、《關于進一步激發民間有效投資活力促進經濟持續健康發展的指導意見》、《“十三五”交通領域科技創新專項規劃》、《鐵路“十三五”發展規劃》、《交通強國建設綱要》等一系列有利于軌道交通裝備制造行業發展的產業政策，并將軌道裝備繼續列入《產業結構調整指導目錄(2019年本)》中的鼓勵類，從引導產業發展方向、推動技術創新國產化、鼓勵民營企業參與競爭等多個方面，推動軌道交通裝備制造行業穩定有序發展。

　　2、市場分析

　　(1)軌道交通行業發展概況

　　根據國家鐵路局鐵道統計公報，我國鐵路運營里程經歷了飛快的增長，從2011年的9.3萬公里增長至2019年的13.9萬公里，復合增長率5.15%，其中高速鐵路運營里程數由2011年的0.6萬公里增長至2019年的3.5萬公里，復合增長率達24.66%。當前和今后一段時期內，我國軌道交通發展仍將面臨良好的機遇。

　　圖表1：2015-2019年我國鐵路和城市軌道交通投資情況

　　數據來源：鐵道統計公報、城市軌道交通協會統計報告、尚普華泰咨詢整理

　　(2)軌道交通車輛制造業發展概況

　　軌道交通車輛是最重要的軌道交通裝備之一。近年來，我國各類軌道交通車輛保有量均呈現出增長趨勢，其中動車組和城軌車輛數量呈現出快速增長態勢。隨著我國大規模鐵路與城軌交通新投產線路的陸續完工交付、運營，軌道交通車輛市場需求迅速增加，車輛制造企業以及軌道交通轉向架等零部件產品迎來快速發展期。

　　圖表2：2015-2019年軌道交通車輛保有量發展情況(單位：輛)

　　(3)軌道交通車輛檢修維護的市場需求

　　一般情況下，軌道交通車輛在全生命周期中的檢修維護費用會遠遠高于其新車造價。隨著我國動車組和城軌車輛保有量的逐年提升，車輛檢修業務的市場規模將持續增加，中長期來看將成為車輛主機廠和零部件產品供應商的重要業務之一。截至2019年末，我國動車組保有量已近3萬輛，城軌車輛保有量已遠超3萬輛，且預計未來還將增長，隨著部分車型已陸續進入高級別檢修維護階段，未來車輛檢修維護的市場空間巨大，將對主機廠和軌道交通轉向架等零部件產品供應商的發展帶來積極影響。

　　3、競爭企業分析

　　《軌道交通車輛轉向架項目行業研究報告》指出，國內軌道交通車輛制造行業集中度較高，主要由中國中車下屬主機廠以及龐巴迪等軌道交通車輛知名企業在華工廠進行研發生產，具有較高的行業準入門檻，市場競爭相對有序。軌道交通車輛轉向架主要企業包括常州華德機械有限公司、青島三合山精密鑄造有限公司、南京金正奇交通設備有限責任公司、齊齊哈爾北盛機械制造有限公司、常州中車鐵馬科技實業有限公司、株洲時代新材料科技股份有限公司、青島思銳科技有限公司、溧陽市振大鐵路設備有限公司、哈金森工業橡膠制品(蘇州)有限公司和康迪泰克(中國)橡塑技術有限公司等。

　　4、風險分析

　　(1)下游市場集中度較高風險

　　國內軌道交通車輛制造市場，車輛新造業務主要集中于中國中車控股或參股的車輛主機廠;國際軌道交通車輛制造市場，車輛新造業務主要集中于龐巴迪、阿爾斯通、西門子、中國中車等主要市場參與者，因此市場下游客戶集中度較高。

　　(2)市場需求變化風險

　　軌道交通車輛轉向架等車輛零部件產品銷售受軌道交通車輛市場需求影響較大，如果未來軌道交通車輛市場需求減少，則車輛制造企業將可能減少對車輛零部件產品的采購量，進而對經營業績產生不利影響。

　　本節選資料出自尚普華泰發布的《軌道交通車輛轉向架項目行業研究報告》，如需更多資料請聯系尚普華泰400-600-8056。