目前，我國金屬包裝行業采取行政管理與行業自律相結合的管理體制。

　　我國金屬包裝行業的行政主管部門是國家發展和改革委員會，主要負責行業發展規劃的研究，產業政策的制定，指導行業結構調整、行業體制改革、技術進步和技術改造等工作。數據來源：《2020年金屬包裝行業項目行業研究報告》

　　1、政策分析

　　2015年10月《食品生產許可管理辦法》指出:“在中華人民共和國境內，從事食品生產活動，應當依法取得食品生產許可?！薄笆称飞a許可實行一企一證原則，即同一個食品生產者從事食品生產活動，應當取得一個食品生產許可證?！薄笆称匪幤繁O督管理部門按照食品的風險程度對食品生產實施分類許可?！?/p>

金屬包裝機

　　《外商投資產業指導目錄(2017年修訂)》“用于包裝各類糧油食品、果蔬、飲料、日化產品等內容物的金屬包裝制品(厚度0.3毫米以下)的制造及加工(包括制品的內外壁印涂加工)”屬于國家鼓勵的外商投資產業范圍。

　　2016年12月，工信部聯合商務部發布《關于加快我國包裝產業轉型發展的指導意見》，提出到2020年，實現以下目標，“包裝產業年主營業務收入達到2.5萬億元，形成15家以上年產值超過50億元的企業或集團，上市公司和高新技術企業大幅增加。”十三五期間，包裝產業產值年復合增長率預計超過8%。

　　金屬包裝行業項目行業研究報告中提到，包裝行業下游應用廣泛，與國民經濟生產、消費等各個領域均有聯系;包裝行業上游涉及金屬、石油、木材等眾多大宗商品及資源加工行業。隨著中國經濟的持續增長以及包裝行業下游行業的快速發展，我國包裝產業具有廣闊的發展空間。

　　2、市場分析

　　我國金屬包裝行業自20世紀80年代至今一直快速發展，行業技術水平和行業管理能力均不斷提高，市場競爭秩序逐步改善，金屬包裝行業已進入到穩定有序的良性發展時期。我國金屬包裝業現已形成包括印涂裝、制罐、制蓋、制桶等產品的完整金屬包裝工業體系。金屬包裝市場容量較大，未來具有較為明顯的增長趨勢，具體如下：

　　(1)金屬包裝是包裝行業的重要組成部分，其產值占比逐步上升

　　金屬包裝是一種可以通過回收、再生進行無限次重復利用的資源，其再生過程是一個節約能源、避免污染的過程。由于具有機械性能好、阻隔性優異、保質期長、易于實現自動化生產、裝潢精美、形狀多樣等優點，金屬包裝被廣泛應用于食品飲料包裝、醫藥品包裝、化妝品包裝、儀器儀表包裝、工業品包裝、軍火包裝等領域，在石油、森林資源供給緊張，以及追求自然降解、可持續發展的大趨勢下，金屬包裝在包裝產業中的地位愈加重要。

　　(2)國內食品飲料金屬罐呈穩定增長態勢

　　金屬包裝行業項目行業研究報告中數據顯示，近年來，在國民經濟水平持續提高，人均可支配收入穩定增長的背景下，我國食品飲料消費需求持續擴大，帶動了食品飲料金屬包裝行業的發展，市場需求呈現增長態勢。

　　(3)食品飲料金屬包裝使用率與發達國家差距明顯，存在較大提升空間

　　目前，我國食品金屬包裝使用率與發達國家差距明顯，未來提升空間較大。根據Euromonitor統計8，2013年我國軟飲料包裝中金屬包裝占比為15.6%，全球均值為21.1%，而美國、日本占比均超過35%;啤酒包裝中金屬包裝占比18.9%，全球均值為38.1%，而美國、日本占比均超過60%。據Euromonitor預測，2019年我國軟飲料包裝中金屬包裝占比有望繼續提升至19%，啤酒包裝中金屬包裝有望達到21.8%。

　　(4)行業集中度將逐步提高

　　在歐美市場，食品飲料金屬包裝行業呈現出寡頭壟斷的格局。歐美食品飲料金屬包裝企業通常綁定一個或幾個下游核心優質客戶，例如波爾、雷盛等國際巨頭與可口可樂、百威等客戶保持戰略合作關系，正是金屬包裝行業貼近客戶屬性的體現，同時歐美食品飲料等快消品牌高度集中的發展格局，使得技術過硬、客戶資源優勢顯著的金屬包裝企業能引領行業成長，最終成為行業龍頭。

　　3、競爭企業分析

　　金屬包裝行業項目行業研究報告中提到，金屬包裝產值規模較大，市場分散度較高。根據中國包裝聯合會的統計資料，我國2016年包裝工業總產值約1.9萬億元左右，其中金屬包裝占比約12.01%左右，金屬包裝總體產值規模較大;而我國金屬包裝企業數量眾多，具備一定規模以上的企業較少，行業集中度較低，多數金屬包裝企業集約化生產程度低下，技術水平落后，產品檔次較低，市場份額和品牌影響力較小，不具有規模優勢，缺乏抗御市場風險的能力(目前我國約有1,700多家金屬包裝企業，年產值過億的企業不超過100家)。但隨著下游行業產業集中度不斷提高，以及國家加大力度全力落實“節能減排”的長期發展戰略，行業中規模較小、產品質量差、能耗高的劣質企業將面臨巨大的生存壓力，這將為行業內優質企業進行行業整合帶來良好機會，隨著行業整合以及行業集中度提高，優質企業將獲得巨大發展空間。

　　截至目前，我國的食品飲料金屬包裝企業主要分為如下三類：

　　第一類是本土龍頭企業：具有豐富的本土管理經驗、運作經驗和較高的品牌知名度，對本土市場有深入的了解，產業布局貼近客戶，生產靈活度高;占有領先的市場份額，有利于發揮規模、成本優勢。代表企業有奧瑞金(002701.SZ)、昇興股份(002752.SZ)、寶鋼包裝(601968.SH)、中糧包裝(00906.HK)、嘉美包裝等。

　　第二類是國際大型金屬包裝企業：憑借其自身技術優勢、資本優勢進入中國市場，分享中國金屬包裝行業的增長;具有國際領先的技術和豐富的管理經驗，其產品在節能環保、安全性和模具工藝等方面具有優勢，代表企業有波爾亞太、皇冠。

　　第三類是中小型金屬包裝企業：目前我國中小型金屬包裝生產企業數量眾多，普遍不具有規模經濟優勢，技術水平落后，產品檔次較低，使得低端金屬包裝市場長期處于供過于求的狀態，相當一部分企業面臨被淘汰或被整合的局面。

　　4、風險分析

　　(一)宏觀經濟波動及下游行業周期性風險

　　公司主要從事三片罐、二片罐、無菌紙包裝、PET瓶生產和銷售及灌裝服務，產品主要用于含乳飲料和植物蛋白飲料、即飲茶和其他飲料以及瓶裝水的包裝及灌裝，因此公司的生產經營狀況與宏觀經濟和下游食品飲料行業緊密相關。近年來，國民經濟的穩定增長和居民消費能力的不斷提高為食品飲料行業及金屬包裝行業的發展提供了有利的環境。但如果未來國內宏觀經濟增速放緩，導致下游行業對金屬包裝的需求下降，將對公司的經營業績造成不利影響。

　　(二)市場競爭風險

　　根據中國包裝聯合會金屬容器委員會的統計，我國金屬包裝行業規模以上企業數量超過1,500家，行業集中度較低，大多數企業為區域型中小企業，其行業影響力及市場份額較低，缺乏規模化優勢，未來行業整合趨勢明顯。近年來，行業內具有一定規模和實力的企業均以進一步擴大產銷規模、提高市場占有率為主要的發展目標，加快推進行業資源并購整合，把握優質客戶，覆蓋中小客戶，市場競爭較為激烈。公司作為國內領先的金屬包裝生產和灌裝企業之一，產銷規模、綜合實力、產品質量和服務均有一定優勢，但市場份額仍有待進一步提高。隨著行業集中整合進程的推進，行業內競爭狀況將更加激烈，對核心客戶的把握也成為同行業企業的競爭重點。在這樣的行業背景下，公司存在因市場競爭加劇而帶來的業績下滑風險。

　　(二)主要原材料價格波動風險

　　公司用于生產食品飲料包裝產品的主要原材料為馬口鐵、鋁材和易拉蓋等。報告期內，主營業務成本中直接材料的占比分別為77.96%、79.34%、79.14%和74.62%，占比較高，其中主要原材料馬口鐵及鋁材等大宗商品價格受國際金融形勢、鐵礦石價格、氧化鋁價格、進出口政策等多方面因素影響，加之近年來國際經濟環境變動，馬口鐵及鋁材價格呈現一定幅度的波動，原材料價格波動將對公司盈利能力產生一定的影響。由于公司產品銷售價格系根據上海寶鋼馬口鐵掛牌價格調整，上海寶鋼馬口鐵價格更新較慢，而公司原材料周轉率較快，因此，若上述原材料價格因宏觀經濟變動、上游行業供應不足等因素影響而大幅上漲，公司如果無法通過與客戶的常規成本轉移機制有效化解成本壓力，原材料成本的大幅波動可能給公司生產成本控制與管理帶來不利影響，進而導致經營業績波動的風險。

　　本節選資料出自尚普華泰發布的《金屬包裝行業項目行業研究報告中提到》，如需更多資料請聯系尚普華泰400-600-8056。